Давайте посмотрим, что у нас происходило с курсом на этой неделе и что будет на следующей:
Понедельник: межбанк 25.83-25.86 наличка(«черный») 26.05-26.10 Курс НБУ 25.99.
Вторник: межбанк 25.82-25.86 наличка 26.00-26.05 НБУ 25.90.
Среда: межбанк 25.88-25.92 наличка 26.15-26.20 НБУ 25.82.
Четверг: межбанк 25.86-25.90 наличка 26.11-26.15 НБУ 25.89.
Пятница: межбанк 25.94-25.97 наличка 26.10-26.15 НБУ 25.91.
Как мы видим: существенных скачков не наблюдалось, на валютном рынке неделя была спокойной.
Рассмотрим подробно по дням:
Понедельник (26.09):
В понедельник на межбанке активизировались продавцы валюты, котировки начали снижение, но НБУ вышел с покупкой:
купил $17,4 млн. из предложенных $25,3 млн., что составило 69% предложения, по курсу до 25,9 грн/$1.
Предложение в понедельник превышало спрос и если бы НБУ не вышел с покупкой доллара, его курс упал бы существеннее. Но НБУ не стал ждать, и решил как можно быстрее пополнять резервы, которые перед этим тратил на поддержку курса (до решения МВФ), тем самым не дав гривне сильнее укрепится.
В понедельник активно доллар продавали Приватбанк и ПУМБ, у которых много металлургических клиентов, также можно выделить продажи Креди Агриколь Банка с его аграрными экспортерами: аграрии продавали выручку, которую получают за продажу урожая - привычное сезонное явление (активнее всего деньги заходили за кукурузу: чтобы освободить хранилища для нового урожая, интенсивно допродается старый).
Общий объем продаж на межбанке вырос до $455,76 с $308,10 млн.(23.09.2016).
Вторник (27.09):
НБУ продолжил поддерживать доллар и вновь не дал гривне укрепиться:
НБУ на валютном аукционе 27.09. купил у банков $10,8 млн. по 25.85 (на 5 копеек ниже понедельника).
Понять НБУ можно, не давая сильно укрепиться гривне, НБУ поддерживает экспортёров и пополняет резервы: за два дня выкупил более $30 млн. в резервы.
На межбанке подолжали доминировать экспортеры, плюс, как всегда, в конце месяца и квартала (бюджетный период) компании продавали доллар под уплату налогов и выплату зар. плат.
Объем продаж сократился до $386,14 млн.
Среда (28.09):
28 сентября безналичный курс доллара подрос на 6 копеек — до 25,88-25,92 грн./$. С утра котировки были даже выше, к вечеру произошел небольшой откат.
Главная причина — погашение индексных облигаций Кабмина. Таким образом у банков появилась дополнительная гривна, плюс НБУ дал право банкам покупать на сумму погашения индексных бумаг валюту. На торги поступили достаточно высокие объемы гривны после того, как Минфин провел операции с ОВГЗ на 5 млрд грн.
Но предложение также находилось на достаточном уровне и проседание курса было незначительным. Его удалось сгладить в том числе благодаря размещению новой партии гособлигаций.
Общий объем сделок вырос до $433,41 млн.
Четверг (29.09):
Противостояние интересов импортеров и экспортеров в четверг продолжилось. Попытка продавцов сыграть на повышение, придержав основные объемы доллара, не удалась. С котировок 25,88/25,92 к началу сессии, доллар — за счет превышения спроса над предложением смог подрасти только до уровня 25,89/25,95. Спекулянты надеялись на большее, но крупные покупатели не торопились дорого выкупать валюту. Продавцы смирились с данным максимальным уровнем котировок и вышли с реальными объемами продаж. Доллар отреагировал снижением: до 25,86/25,90.
В четверг экспортеры продавали валюту, им были необходимы значительные объёмы гривны для закрытия бюджетного периода и своевременной уплаты налогов.
Предложение было достаточным и курс немного укрепился: 25.86-25.90.
Общий объем сделок сократился до $392,47 млн. (по средневзвешенному курсу 25,9119).
Пятница (30.09.):
Гривна немного просела: до 25.94-25.97.
Финансистам пришлось закрывать сегодня свои нормативы перед регулятором. Кроме того на рынке появились крупные покупатели валюты: нефтетрейдеры , а также «дочки» иностранных компаний, выводящие дивиденды за 2014/15. Предложение же было не таким большим- экспортеры вчера закрыли основные продажи.
Также в пятницу на безналичный рынок вышел дополнительный спрос со стороны держателей погашенных накануне индексированных облигаций (во вторник Минфин на 5 млрд грн разместил семилетние индексированные ОВГЗ).
Общий объем сделок сократился: $355,06 млн.
Перспективы на следующую неделю:
Мой прогноз: стоим на месте или даже немного укрепимся до 25.75-25.80 на межбанке. Ниже НБУ не даст. Даже если предложение будет превышать спрос, НБУ будет выкупать весь излишек, не давая гривне сильно укрепиться, т.о. убивая 2 зайцев: поддержка экспортеров и пополнение звр.
Почему гривна не упадет на след. неделе - причины и факторы:
самая главная причина: мы уже получили на счет от США $1 млрд. Этот доллар может попасть на межбанк, если НБУ и Минфин посчитают, что не стоит откладывать на ноябрь-декабрь латание бюджетных дыр и уже сейчас начнут продавать валюту для выплат соц. платежей, пенсий, пособий, субсидий…
Я бы с уверенностью прогнозировал небольшое падение курса гривны на следующую неделю в связи с началом отопительного сезона и необходимостью покупки валюты Укргазбанком для НАК «Нафтогаз» (на закупку энергоносителей для отопительного сезона), но вчера нас очень успокоила глава НБУ:
«Обычно осенью НАК «Нафтогаз Украины» покупает валюту для оплаты природного газа. Но на этот раз он купил валюту заранее. Соответственно, «Нафтогаз» этой осенью не будет создавать дополнительный спрос на валюту!
Цены на сталь и железную руду, хотя и скорректировались осенью, остаются выше, чем в начале года. Это обеспечит увеличение поступлений экспортной выручки. А хороший новый урожай уже постепенно компенсирует недавнее снижение цен на зерновые. Безусловно, на национальную валюту положительное влияние также оказывает возобновления сотрудничества с МВФ.
Поэтому, несмотря на стереотипные представления о традиционной осенней девальвации гривны, в этом году ситуация будет развиваться по другому сценарию.
Мы же намерены в дальнейшем, в случае необходимости, проводить валютные интервенции, чтобы сдерживать волатильность курса. Ведь курс гривны существенно влияет на уровень инфляции», — заявила глава НБУ Валерия Гонтарева.
Вот такие хорошие новости от регулятора.
Кроме этого на след. неделе не будет крупных валютных погашений по внешнему долгу, экспортеры продолжат продавать валюту, поэтому с предложением должно быть все в порядке.
На наличном рынке курс доллара на следующей неделе будет следовать за межбанковским –куда межбанк – туда и «черный».
До встречи! и Хороших выходных!
