1. За 2022–2025 роки обсяг золота у російському Фонді Національного Добробуту скоротився на 71% — з 554,9 тонни у травні 2022 року до 160,2 тонни станом на 1 січня.
- У 2023 році фонд втратив 196 тонн золота, у 2024 — ще 171 тонну, у 2025 році — додаткові 19 тонн.
- Продажі відбувалися майже щомісяця: 8,2 тонни у січні, 4,4 тонни у лютому, 6,4 тонни у березні, 29 тонн у квітні–травні; після зарахування 72,4 тонни в червні було реалізовано 32,8 тонни у липні, 6 тонн у серпні–вересні та 12,8 тонни у грудні.
- Сукупний обсяг ліквідних активів ФНД (золото і юані) на початок січня становив 4,1 трлн рублів. Порівняно з довоєнним рівнем резерви скоротилися майже на 60%, або на 5,6 трлн рублів.
- Середня ціна російської нафти знизилася до $39 за барель проти закладених у бюджеті $59.
- За оцінками, за підсумками року з ФНД може бути вилучено близько 2,5 трлн рублів — приблизно 60% залишкових коштів.
2. росіяни наприкінці 2025 року масово виводили гроші з банківської системи, встановивши рекорд за останні 11 років за обсягом зростання готівки в обігу.
- У грудні обсяг наявних рублів збільшився одразу на 836,3 млрд рублів. Загалом за 2025 рік обсяг готівкових грошей в економіці зріс майже на 1 трлн рублів — у п’ять разів більше, ніж у 2024 році.
- Понад 80% цього приросту припало саме на кінець року, що свідчить про різке падіння довіри населення до банків та фінансової системи.
- Для порівняння, у грудні 2024 року відтік становив 665,2 млрд рублів, а у грудні 2023-го — 408,8 млрд.
- Різке зростання готівки відбувається на тлі зниження відсоткових ставок і падіння привабливості депозитів.
- Додатковим фактором стали масові відключення інтернету в десятках регіонів рф, а також посилення контролю за банківськими операціями. На цьому тлі частина громадян повертається до готівкових розрахунків, побоюючись блокувань рахунків, затримок платежів і збоїв у роботі фінансової інфраструктури.
- Сукупність цих факторів підкреслює зростаючу нервозність у російській економіці та ерозію довіри до банківського сектору.
3. Морський експорт нафти з росії різко просів і відкотився до рівнів кінця літа, сигналізуючи про нове звуження валютних потоків.
- Середній обсяг морських відвантажень за чотири тижні станом на 18 січня скоротився до 3,16 млн барелів на добу — майже на 700 тис. барелів менше, ніж наприкінці грудня, і на 260 тис. нижче показників початку січня.
- Динаміка вказує не на разовий збій, а на стійке ослаблення експортного каналу. За останній тиждень 27 танкерів вивезли близько 21 млн барелів, що менше, ніж тижнем раніше, а середньодобовий обсяг упав до 3 млн барелів.
- Найбільше скорочення зафіксоване на тихоокеанських терміналах «Сахалін-1» і «Сахалін-2», а також у Мурманську — ключових точках для постачань в Азію та на далекі маршрути.
- На тлі падіння пропозиції ціни на окремі російські сорти дещо підросли: Urals із балтійських портів — до 37,5 долара за барель, з чорноморських — до 35,2 долара, ВСТО — до 47 доларів, поставки до Індії — до 55,7 долара. Однак це зростання не компенсує втрат від скорочення фізичних обсягів.
- Навіть за вищих котирувань масштаб падіння експорту залишається недостатнім, щоб суттєво поліпшити нафтову виручку росії, яка й надалі перебуває під тиском санкцій, логістичних обмежень і зниження попиту з боку ключових покупців.
4. Обсяги підсанкційної нафти, що застрягла в морі, сягнули історичного максимуму.
- За даними Kpler, дедалі більше барелів з росії, Ірану та Венесуели не знаходять покупців і накопичуються у вигляді «плаваючих» запасів, що стає прямим наслідком санкційного тиску та погіршення ринкової кон’юнктури.
- Сукупний обсяг такої нафти наближається до 400 млн барелів. Вирішальну роль відіграють слабкий попит в Азії, логістичні обмеження та небажання окремих імпортерів брати на себе санкційні ризики.
- Водночас експортери, насамперед росія, продовжують відвантаження, що лише поглиблює дисбаланс між пропозицією і реальними можливостями збуту.
- Затримки суден, тривалі простої танкерів і ускладнена розвантаження призводять до фактичного «заморожування» значних обсягів сировини в морі.
- Для російської нафти це означає додатковий тиск на ціни, зростання транспортних витрат і подальше звуження кола потенційних покупців.
5. США у Карибському морі захопили підсанкційний танкер тіньового флоту, який використовувався для транспортування сирої нафти, зокрема з російських портів. Про проведення операції повідомило Південне командування Збройних сил США (SOUTHCOM).
- Захоплення відбулося вранці за участі Берегової охорони США за підтримки ВМС та Корпусу морської піхоти. Це вже сьома подібна операція в межах кампанії з протидії нелегальним нафтовим перевезенням. SOUTHCOM оприлюднило відеокадри операції.
- Йдеться про танкер Sagitta, який, за попередніми даними, ходить під ліберійським прапором і перебуває під санкціями. Судно неодноразово заходило до російських портів, а його основними маршрутами доставки нафти були Індія та Китай — ключові напрямки експорту російської сировини в обхід обмежень.
- Захоплення Sagitta вкотре підтверджує посилення міжнародного тиску на так званий «тіньовий флот», за допомогою якого росія намагається підтримувати експорт нафти та фінансувати війну, обходячи санкційний режим.
- США демонструють готовність переходити від фінансових і юридичних обмежень до прямих силових дій на морі, що істотно підвищує ризики для російських нафтових потоків.
6. Британія продовжує “виписувати чеки кремлю” через закупівлю нафтопродуктів із російською сировиною.
- Незважаючи на заборону прямого імпорту російської нафти, яку Велика Британія ввела в грудні 2022 року, нові дослідження показують, що Лондон продовжує фінансувати кремль через непрямі поставки нафтопродуктів.
- З моменту введення заборони до кінця 2025 року Велика Британія імпортувала авіаційне паливо та інші нафтопродукти з Індії та Туреччини на загальну суму близько 4 мільярдів фунтів стерлінгів. Частина цих продуктів була виготовлена на НПЗ, що працюють на російській нафті.
- CREA оцінює, що продукція на суму приблизно 1,6 мільярда фунтів стерлінгів була виготовлена саме з російської сировини, хоча формально імпорт не йшов напряму з росії.
- За оцінками, кожна шоста партія авіапалива, що надходить до Великої Британії, походить з НПЗ, які переробляють російську нафту. При цьому британські покупці платять за таке паливо всього на 2% менше, ніж за аналогічне без російського походження.
- Велика Британія формально дотримується заборони на імпорт російської нафти, але непрямі поставки нафтопродуктів підтримують валютні надходження до росії та, фактично, «допомагають фінансувати її військову машину», незважаючи на політичні зусилля щодо посилення санкцій.
- Ця ситуація підкреслює, що навіть після введення офіційних обмежень, реальні торговельні потоки можуть обходити санкції, дозволяючи москві отримувати значні доходи від переробленої сировини.
7. У США знову активізували дискусію щодо різкого посилення тиску на російський нафтовий експорт — цього разу за рахунок прямих санкцій проти країн і компаній, які продовжують купувати нафту з рф.
- У Вашингтоні відкрито дають зрозуміти, що терпіння щодо обходу обмежень вичерпується. За словами американських посадовців, президент США Дональд Трамп розглядає можливість запровадження мит у розмірі до 500% на імпорт російської нафти та пов’язані з нею операції без погодження з Конгресом.
- Юридичною основою може стати закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження, який дозволяє Білому дому діяти в односторонньому порядку у разі загрози національним інтересам США.
- Міністр фінансів США Скотт Бессент прямо підтвердив, що адміністрація не вважає схвалення Сенату критично необхідним, попри те що аналогічні повноваження раніше пропонувалося формалізувати окремим законопроєктом. У Сенаті ці ініціативи тривають, але у Білому домі демонструють готовність діяти швидше й жорсткіше.
- Для росії це означає новий рівень санкційного ризику. Потенційні 500-відсоткові мита фактично роблять торгівлю російською нафтою економічно токсичною для покупців і створюють загрозу різкого звуження експортних каналів.
- Сигнал адресований насамперед великим імпортерам, які досі намагалися балансувати між санкціями та вигодою від дешевої російської сировини. У Вашингтоні ж дають зрозуміти: ціна співпраці з москвою може зрости до неприйнятного рівня.
8. Швеція посилила контроль за дотриманням санкцій проти росії, приєднавшись до Балтійської митної угоди, яка поступово формує жорсткіший бар’єр для обходу обмежень ЄС.
- До механізму, запущеного ще у 2024 році країнами Балтії, раніше також долучилися Польща, Фінляндія, Хорватія та Данія. Нове приєднання означає розширення скоординованого митного контролю на одному з ключових напрямків торгівлі в Північній Європі.
- Митні служби країн-учасниць отримують право вимагати від експортерів і реекспортерів детальну документацію від виробників товарів, що підпадають під санкції, а також додаткові підтвердження, які унеможливлюють їх подальше потрапляння до росії.
- Фактично йдеться про закриття ще одного каналу для «сірих» схем постачання, якими російський бізнес користувався для обходу обмежень ЄС.
- Посилення контролю з боку Швеції підвищує ризики для компаній-посередників і ускладнює доступ росії до чутливих товарів, зокрема технологічної та промислової продукції.
- Це ще один сигнал про те, що санкційний режим у Європі не послаблюється, а навпаки — стає більш скоординованим і технічно жорстким.
Більше на https://t.me/Omelyan_News
