Власне, тому зазвичай в ці серпневі дні і трапляється якесь лихо, бо ліквідність на ринку мінімальна, а більшість спекулянтів і інвесторів гуляють свої відпустки. Поки що із страшного сталось тільки сонячне затемнення, та й те переважно зачепило Європу, не пробуджуючі первинні страхи у мешканців інших куточків світу. Тому тиждень видався тихим і спокійним. Якщо ви, звісно, не в Україні. Але не всім так щастить і більшість людей, що формують графік денний і іноді нічний бірж Лондона, Нью-Йорка чи Сінгапуру можуть про таке тільки мріяти. І почався він ще минулої п ятниці із нової статистики з ринку праці США. Де безробіття лишається стабільним, а людей, що працює, стає все менше. І чи то штучний інтелект у цьому винен, чи щось інше, поки що незрозуміло. Може забагато людей вирішило, що час піти на пенсію. Так чи інакше, ринки цю інформацію сприйняли скоріш позитивно. І навіть погані новини з Перської затоки не змогли змусити продавців активізуватись цього тижня. А там Трамп знов не може капітулювати по людські. Може тому, що іранські бородані, відчувши смак перемоги, вирішили давити далі, вимагаючи таких поступок, до яких Трамп поки що неготовий. Навіть після подорожі у вантажівці з їжею. Хоча, може він то проспав. В результаті, трафік в Ормузі опустився до трьохмісячного мінімуму. А барель бренту знов торгується ближче до 90 доларів, відкриваючи ранок п’ятниці на рівні 88 доларів. Радуючи іранців і Путіна. І продовжуючи робити нерви американським виборцям. От вже і Венс дзвонить Зеленському і просить не стріляти хоча б по Казахстанським танкерам. Чи дзвонив від при цьому Трампу із проханням домовитись скоріше з іранцями невідомо, але наче українці пообіцяли не чіпати казахів. Що, власне, логічно, адже не зрозуміло тут скоріш, навіщо до цього починали стріляти по конкурентам росіян. Проте може то випадково вийшло. Погарячкували.
Але поки що українська доброта на ринок нафти особливо не вплинула. І нафта продовжує створювати перебачуваний тиск на інфляцію в США і разом з тим на дохідність облігацій. Поки що передбачуваний, що береже ринок. На цьому тижні інфляція в США вийшла якраз така, яку аналітики очікували. Що збереегло помірно позитивний настрій. І ранок п’ятниці індекс S&P500 починає з позначки у 7798 пунктів, що на 90 пунктів вище, ніж тиждень тому. Черговий історичний максимум. Але не просто так Венс дзвонив Зеленському, адже, судячи з усього, віце-президента СШA може хвилювати не стільки інфляція, яка впливає на вибори, як ставки по боргу. 30-і літні казначейські забов’язання продовжують торгуватися біля позначки 5,2%. І велике питання, чи може велика і могутня Америка собі це дозволити. В липні дефіцит бюджета США досяг ще одного цього тижня історичного максимуму і склав 432 млрд доларів. І тільки на відсотки по старим боргам за місяць казначейство витрачає 118 млрд доларів. В річному вимірі ця цифра має досягнути 1,17 трильйони доларів, що перевищує як статки Маска, так і витрати на оборону чи медицину уряду. І якщо інфляція буде зростати то буде зростати і дохідність, яку треба пропонувати інвесторам, щоб вони купували нові американські борги, а це буде ще більше обтяжувати і так обтяжений Трампом бюджет США. Хочеш не хочеш, треба дзвонити Зеленському і просити пожаліти не тільки казахстанські танкери, але й бюджет США.
В українському сегменті суверенних єврооблігацій все було тихо спокійно цього тижня. Негативний інформаційний фон, породжений ескалацією повітряних ударів росіянами, що створюють переживання з приводу економічних перспектив, тиснув на державний борг, проте дуже і дуже помірно. В результаті за тиждень український ринок державного боку в дуже помірному мінусі. Продавці присутні у єврооблігаціях Метінвесту. От у кого був поганий серпень, так це у них. До закритих портів і піднятих тарифів Укрзалізниці додався тепер масштабний обстріл росіян, що зупинив роботу Запоріжсталі. А шлях в обхід, через Молдову, звісно приємна новина, але багато молдовської залізницею не провезеш і пріоритет там може бути наданий аграріям. Та й навіть після зниження тарифу на 50% для українського транзиту ставки подорожі залізницею Молдови все ще вище, ніж в Україні навіть після підвищення тарифу. Що трошки пояснює стійке бажання Укрзалізниці поговорити на цю тему останні кілька років. На внутрішньому ринку облігацій у Мінфіну скоротились продажі після підняття Нацбанком ставки і передчуття, що це підняття було не останнім. Але уряду може зараз не дуже й треба залучати гроші на внутрішньому ринку. Тому найцікавіше раптом відбулось в сегменті корпоративних облігацій. Де нічого не відбувалось важливого з тих часів, коли проводились конференції учасників ринку капіталу в Криму. І багато хто встиг взагалі списати цей ринок з рахунків.
Але нарешті перший цікавий випуск. Важко пригадати, з якого року. Може навіть за десятиліття. Компанія Вирій, та, що робить дрони, а не етнічні фестивалі, випускає облігації. Може тепер і хтось із ДБР купить, дізнавшись тепер більше про бізнес компанії. Випуск орієнтований на рітейл, що дає можливість широкому колу інвесторів долучитись до буму мілтеху в Україні. І заробити на цьому, адже високодохідні облігації це трошки інше, ніж купівля постійно зростаючих акцій під час лихоманки. Тим більше, що поки акції українського мілтеху доступні тільки іноземним інвесторам і не факт, що їх купівля то гарна ідея. А облігації Вирію в гривні і тут, вдома. Дохідність там 25% (мілтех зараз може собі це дозволити, хоч і в деяких виникає цілком природнє питання, а навіщо компанії такі дорогі гроші), ще й купон тобі платять раз на місяць. Це більш схоже на головне правило – продавати лопати, а не шукати золото. І тепер у людей, які втомились інвестувати тільки в ОВДП, з’явилась альтернатива будиночкам в Карпатах, які дуже файно виглядають на презентаціях, але невідомо чи будуть комусь потрібні за кілька років. А фізичних осіб, що купляють ОВДП, за останні роки назбиралось багацько. Загальний обсяг державних облігацій у власності громадян України досяг 163 млрд грн. Хоча, здавалось, зовсім нещодавно всі святкували і дивувались цифрі у 100 млрд. Це майже в 5 разів більше, ніж було до повномасштабного вторгнення.
І от лише питанням було, коли за цими грошима прийдуть інші емітенти. Були проби різних ломбардів, до яких важко було відносить серйозно. І от першим став Вирій. Власне, такого ажіотажу український ринок не бачив з часів золотої пори ПФТС. І всі учасників ринку із заздрістю тепер дивляться на Інжур, який через свій новий фонд відкрив ці двері, вікна і навіть маленькі форточки для інвесторів. Що хочуть заробляти трошки більше, ніж просто перебивати інфляцію чи девальвацію, що дозволяє зробити ОВДП. Наступним кроком тепер має стати фонд, що викупить нарешті Динамо Київ із рабства Суркісів. Бо вже нема сечі терпіти ці борошна. Інфляція, тим часом, трохи прискорилась в липні. Тепер річні показники сягають 7,7% на противагу 7,2%, що було по результатам червня. А от курс гривні лишається стабільним. На ранок п’ятниці міжбанк відкриється з позначки 44,7 гривень за долар. Навіть незважаючи на черговий пакет валютної лібералізації від НБУ. Який вперше стосувався фізичних осіб. Може тепер буде легше торгувати на зовнішньому ринку акціями. Хоча, скоріш за все, логіка зворотня і Нацбанк порахував, що від маленьких українців не буде багато шкоди і регулятор може собі дозволити зробити людям приємно. Тим більше, коли чорний ринок не відрізняється від офіційного і більшість схємок перестали працювати. Забираючи у простих людей можливість заробити. Що, звісно, в черговий раз ілюструє, в який концтабір перетворили Україну. І правду людям може сказати тільки Полякова разом з Потапом. Справжні сучасні кобзарі.
