Период бурного оптимизма на рынках продержался всего неделю, но и пессимизм пока не правит бал. В итоге, утро пятницы индекс S&P500 откроет на отметке в 4347 пунктов, что на 30 пунктов выше, чем неделей ранее. Правда, последние пару дней оказались тяжелыми для сторонников роста. И снова из-за опасений по поводу ставок и рынка американского долга в целом. Наступил тот момент, когда инвесторы и спекулянты задумались о вопросе «А вы видели долг США» и о дефиците бюджета в том числе, на что, во многом, повлияли политические дебаты, которые продолжают усиливаться по мере приближения выборов. А до них, между тем, еще целый год. И теперь все гораздо внимательнее наблюдают за аукционами по размещению американских казначейских обязательств, как будто это аукцион украинского Минфина и туда вдруг может никто не прийти. А тут еще один большой китайский банк не смог нормально выйти на аукцион, потому что стал жертвами хакеров (теория заговора о том, что это китайское правительство тестирует потенциальный ответ на санкции при нападении на Тайвань, конечно же, прилагается). Еще и глава ФРС высказался так, что спекулянты подумали о нем плохо, как о человеке, который может пойти на дальнейший рост ставок. А это худшее, что могут подумать о человеке спекулянты.
Что интересно, так это то, что развивающиеся рынки чувствуют себя в целом хуже, чем рынок США. Потеряв немного стандартную корреляцию. И ответа на вопрос «почему» пока никто внятного не дал. Как и на вопрос «А что происходит на рынке нефти». При хорошем настроении на мировых фондовых рынках нефть вдруг резко упала, дойдя до 80 долларов за баррель брента. Что уже существенно ниже, чем было до теракта Хамаса. И гораздо ниже, чем нужно Саудовскому принцу для того, чтобы строить свой город, спеша к чемпионату мира по футболу 2034 года, который о чудо, пройдет в Саудовской Аравии и коррупция в ФИФА тут вообще не причем, и платить зарплаты всем этим Роналдо и Неймарам, которые, судя по всему, в нефтяном бюджете королевства постепенно вытесняют статью «гарем». Общее консенсус, конечно, говорит о том, что во-первых, большой войны на Ближнем востоке теперь не ожидают. Все, кто мог напасть на Израиль в ответ на ответ Израиля на теракт Хамаса, мудро слились, решив не нарываться.
А дальше начинаются сложности. Потому что нефть упала сильнее, чем могла бы на событиях в Израиле. И тут стенка на стенку сошлись две группы аналитиков. Одни говорят, что дело в предложении, и просто ОПЕК+ всем морочит голову, не снижая добычу так, как они обещали. Да еще и США вышли на свой исторический пик по добыче нефти, повторив доковидный рекорд. На что арабы говорят, что они не те, кто когда-то кого-то обманывали и все дело в спросе, а именно падении потребления со стороны США и Китая. Кивая в сторону нового месяца дефляции в Китае, что, очевидно, указывает на падение спроса со стороны экономики, пусть основой этой дефляции и стало падение стоимости свинины, очень радующая простых китайцев. Если, конечно, простые китайцы это замечают, ведь они мало чем отличаются от простых украинцев, которые обращают внимание только на рост цен, не замечая их падения. Еще одна странность заключается в том, что в последнее время достаточно сильно укрепился рубль. Который временно решил не штурмовать отметку в 100 рублей за доллар и закрепился на рубеже в 92 рубля за доллар. При этом, раньше рубль сильно падал на фоне роста цен на нефть, а теперь укрепляется на фоне их сильного падения. Что аномально.
Украинский рынок еврооблигаций, вместе с другими развивающимися рынками, чувствовал себя слабее американских рынков. И без особого повода цены на украинский долг незначительно снизились. Правда, на внутреннем рынке Минфину удалось на первичном аукционе снова снизить ставки. Радуясь этому факту на фоне все еще сильной гривны. Аномально сильной, по мнению тех, кто отвечает за составление и, главное, исполнение бюджета. Кстати, без шума и пыли, депутаты приняли бюджет на следующий год. Сделав это еще в ноябре. Показав пример разного рода американцам, которые никак не могут принять бюджет уже после наступления нового финансового года. Бюджет Украины на 2024 год мало чем отличается от бюджета на 2023 год.
А еще в Украине продолжила снижаться инфляция. Новые данные за октябрь показали, что годовой прирост цен составляет теперь всего 5,3%. Что было бы хорошо даже для Украины, в которой нет войны. И соответствует целевому диапазону Нацбанка нормальных времен. Так низко инфляция не была с января 2020 года. Последнего месяца нормальности, когда еще про ковид знали только в Китае. Знали и никому об этом не говорили. Скорее всего, в дальнейшем мы увидим рост инфляции, учитывая природу ее снижения, основанную на падении цен на овощи и фрукты, которых просто негде сберегать после варварских атак россиян. А значит, все эти помидоры и огруцы и прочие элементы борщшевого набора разом выбросили на рынок летом-осенью и зимой их отыскать будет сложнее. А значит дороже. Правда, помогает потребителям то, что этих самых потребителей в стране стало миллионов на 5 меньше, а помидоров и огурцов, вероятно, выращивают как и раньше. В расчете на большее население страны. Так или иначе, аналитики не ожидают, что инфляция в ближайший год превысит 10%. И теперь у нас наблюдается еще одна аномалия, ведь инфляция в России впервые за очень долгое время начала превышать инфляцию в Украине. Как говориться – « с почином».
