1. Ділова активність у росії продовжує занепадати.
- У липні індекс PMI у сфері послуг знизився до 48,6 пункту (червень — 49,2), а в обробній промисловості — до 47 пунктів, що є мінімумом із березня 2022 року. Це наймасштабніше падіння з жовтня 2022-го.
- Сводний індекс PMI Composite, який охоплює промисловість і послуги, впав до 47,8 пункту, що також сигналізує про зниження обсягів виробництва в ключових секторах.
- Значення індексу нижче 50 свідчать про спад активності в економіці.
2. Надходження від нафти і газу в бюджет рф у липні 2025 впали на 27% р/р — до 787,3 млрд руб. За сім місяців — 5,52 трлн руб., це мінус 18,5% порівняно з 2024.
- Причини: низька ціна Urals ($60,4/бар.) і міцний рубль. Податок на додатковий дохід (НДД) — 302,2 млрд, «чисті» доходи — лише 292,5 млрд.
- Демпфер урізали майже вдвічі, зростання цін на нафту не прогнозується.
- росія намагається просувати ТЕК у БРІКС, Африку й арабські країни, але реального ефекту поки немає.
3. Ціни на російську нафту для поставки в Індію падають через санкції.
- Індійські нафтопереробні заводи купують російську нафту за зниженими цінами через санкції ЄС та загрозу вторинних обмежень з боку США.
- За даними Kpler, ціна Urals впала більш ніж на 5 доларів за барель порівняно з Brent — ще два тижні тому ціни були майже однаковими. 37% ринку Індії, який займала російська нафта, — критично велика частка, і її заміна обійдеться Індії дорого. Повна відмова від імпорту наразі малоймовірна.
- Державні НПЗ розглядають припинення закупівель, тоді як приватні компанії ще купують нафту, але вже у менших обсягах.
- росія продовжує втрачати преміальність на ринку — дисконт Urals зростає, а ризики для трейдерів і покупців посилюються.
4. Індійська компанія Nayara Energy, на 49,13% контрольована «Роснефтью», зіткнулася з логістичними проблемами після потрапляння під санкції ЄС.
- Компанія звернулася до міністерства судноплавства Індії з проханням надати судна для перевезення нафтопродуктів, оскільки стикається з труднощами в організації доставки.
- Після санкцій Nayara вже зменшила обсяги переробки на своєму НПЗ. Уряд Індії розглядає можливість залучення суден під індійським прапором для обслуговування приватних НПЗ.
- Проте судновласники вказують на ризики — насамперед труднощі з отриманням страхового покриття для рейсів, пов’язаних із Nayara.
- Санкційний удар по Nayara Energy — це фактично удар і по самій росії: компанія залишилася без флоту, з обмеженим доступом до страхування і змушена скорочувати операції, незважаючи на стратегічну важливість російських активів у її структурі.
5. Морський експорт російської нафти за тиждень 28 липня — 3 серпня різко зріс більш ніж у 1,5 раза — до 480 тис. т на добу.
- Це сталося після рекордного падіння наприкінці липня. Поставки з усіх портів повернулися до довоєнних обсягів, а з Новоросійська — до рекордних 103 тис. т/добу завдяки активності Туреччини.
- Водночас зростають ставки фрахту: доставка до Індії та Китаю для танкерів Aframax подорожчала на 3–4% — до $8,5–11,5 за барель. До Туреччини — стабільно $3,6–6,3 за барель після недавнього стрибка на 30%.
- Зростання відбулося напередодні запровадження США 25% мит для Індії, яке набуде чинності 27 серпня. Трамп підписав відповідний указ 6 серпня — як реакцію на продовження закупівель російської нафти.
- Попри санкційний тиск, ключові покупці рф — Індія, Китай і Туреччина — не відмовляються від закупівель.
6. США готують новий удар по нафтових доходах росії — не лише через Індію.
- Адміністрація Дональда Трампа розглядає додаткові заходи тиску на росію, які можуть піти далі за нещодавні 25% мита для Індії на імпорт російської нафти.
США вивчають можливість:
- санкцій проти "тіньового флоту" танкерів, який росія активно використовує для обходу обмежень;
- обмежень проти компаній-посередників, які забезпечують страхування, перевалку та обслуговування цих перевезень;
- цільових ударів по російських нафтових компаніях;
- посилення контролю за дотриманням вже діючих санкцій, зокрема щодо стелі цін і схем перевалки нафти.
- Якщо нові заходи будуть запроваджені, це суттєво ускладнить логістику російського експорту та зменшить нетто-дохід Кремля від продажу енергоносіїв — навіть попри поточне зростання цін на нафту.
- Тим часом Індія, яка купує майже половину російської нафти, опинилася під ризиком нових американських обмежень.
- Мита Трампа — це лише початок, зазначають джерела. Очевидно, США мають намір змусити Делі переглянути обсяги закупівель у москви або мінімізувати вигоду росії від цих поставок.
7. Тіньовий флот під тиском: продаж підсанкційного танкера на утилізацію в Індії демонструє зростаючі труднощі.
- Старий танкер Contract II, під санкціями США за участь у торгівлі іранською нафтою, був списаний на металобрухт в індійському порту Аланг — важливому центрі утилізації суден.
- Угода виявилася нетиповою і свідчить про дедалі більші складнощі, з якими стикається тіньовий флот, що використовується для обходу санкцій для перевезення підсанкційної російської, іранської та венесуельської нафти.
- Особливістю цього продажу стали нетипові умови: оплату розтягнули на 180 днів без нарахування відсотків, а розрахунок провели в дирхамах ОАЕ.
- Такі механізми дозволяють приховати ланцюг власності й джерело коштів, що свідчить про високі ризики і токсичність активу. Продавцем виступила компанія Thousand Miles Shipmanagement Corp, зареєстрована на Сейшелах, а покупцем — маловідома індійська фірма Shantamani Enterprise LLP. Жодна з них не має публічної активності або зрозумілої історії роботи на ринку, що вкотре вказує на спробу уникнути репутаційних чи юридичних наслідків.
- На тлі цього продаж танкера на металобрухт— не стільки утилізація судна, скільки втеча з активом, що втратив комерційну цінність.
- Станом на зараз під санкціями перебувають 886 танкерів, що становить 78% усього тіньового флоту. Через обмеження в міжнародному страхуванні, супроводі, доступі до портів і падіння ціни на фрахт, такі судна дедалі частіше виводяться з експлуатації.
- Аланг в Індії став одним із небагатьох портів, де такі танкери ще приймають на металобрухт— на відміну від багатьох інших країн, які остерігаються потрапити під вторинні санкції.
8. Британське Управління з торгових санкцій (OTSI) оприлюднило пам’ятку для експортерів, у якій назвало 12 країн, через які росія системно обходить обмеження.
- До списку увійшли: Вірменія, Китай (включно з Гонконгом і Макао), Індія, Казахстан, Киргизстан, Малайзія, Сербія, Таїланд, Туреччина, ОАЕ, Узбекистан і Вʼєтнам.
- Попри різке скорочення торгівлі з Великою Британією — обсяги впали до історичного мінімуму, а понад £20 млрд товарообігу потрапили під санкції — росія продовжує активну закупівлю західної продукції, зокрема військового, подвійного та критично важливого призначення, через треті країни. OTSI закликає британський бізнес бути уважним до реекспорту в обхід санкцій.
9. Євросоюз планує обнулити мита на низку американських добрив, щоб скоротити залежність від російського імпорту.
- Навіть попри чинні тарифи, США вже стали одним із головних постачальників аміаку до ЄС. Серед інших альтернатив — Тринідад і Тобаго, Єгипет, Алжир.
- Цей крок — черговий сигнал, що російська продукція втрачає позиції на стратегічних ринках, навіть у традиційно інертному хімічному секторі.
Більше на https://t.me/Omelyan_News
Фото Олексій Петрович Голобуцький
