1. Воєнна економіка путіна на межі краху.
- росія стрімко втрачає фінансову стійкість під тягарем війни. Доходи від нафти обвалилися, дефіцит бюджету сягнув рекордних за 30 років рівнів, інфляція та ставки залишаються високими. Банкіри попереджають про ризик масштабної боргової кризи вже у найближчі 12 місяців.
- Військові витрати кремля у 2025 році досягнуть $172 млрд (8% ВВП), а економіка приросла лише на 1,1% у II кварталі. На тлі падіння цін на нафту до $55 за барель та виснаження Фонду нацдобробуту банки просять прихованої держпідтримки. ВТБ повідомив про падіння чистого процентного доходу майже вдвічі.
- Продовження війни загрожує новими санкціями та добиванням нафтогазових доходів. Перемир’я ж може спричинити кризу в економіці, залежній від військового замовлення, та дефолти підрядників.
- У будь-якому разі, російська фінансова система стоїть на межі потрясінь, які москва вже не здатна приховати.
2. російський експорт падає п’ятий місяць поспіль, зростає фінансовий тиск і відтік капіталу.
- російський експорт у червні знизився на 8% у річному вимірі, що стало п’ятим місяцем поспіль падіння, свідчать дані Банку росії. Причиною є зниження світових цін на сировину, зокрема на нафту, яка у другому кварталі в середньому продавалася по $56 за барель проти понад $70 на початку року.
- Скорочення експортної виручки призвело до різкого погіршення торговельного балансу. Профіцит поточного рахунку за перше півріччя впав до $25 млрд з $42,1 млрд роком раніше, тоді як імпорт залишився майже незмінним — $138,7 млрд. На цьому тлі посилюється відтік капіталу за кордон, що послаблює фінансову стабільність рф та змушує владу активніше контролювати рух коштів.
- Паралельно простоюють значні потужності з переробки нафти та газу — як через падіння попиту, так і через труднощі з експортом підсанкційної продукції. Це додатково зменшує надходження до бюджету і створює ризики для промислових регіонів, залежних від нафтогазового комплексу.
- Попри те, що останній пакет санкцій ЄС називають одним із найжорсткіших, його ефект у повному обсязі ще не проявився.
- Водночас ринок очікує подальшого зниження цін на нафту у другій половині року через збільшення видобутку країнами ОПЕК+, що поглибить фінансовий тиск на росію.
3. російський «Русал» зазнав збитків на тлі санкційного тиску та зростання витрат.
- російський алюмінієвий гігант «Русал» завершив перше півріччя 2025 року зі збитком у $87 млн проти прибутку в $565 млн роком раніше. На фінансовий результат вплинули різке зростання витрат, подорожчання кредитів, валютні коливання та хронічний дефіцит нових контрактів із боку західних покупців, які уникають російського металу через війну проти України.
- Собівартість продукції зросла майже на 40% — до $6,11 млрд — через подорожчання глинозему, енергії, транспорту та сировини. Витрати на обслуговування боргу зросли на $408 млн, а збитки від курсових різниць — ще на $181 млн.
- Компанія стикається з простоєм частини переробних потужностей, особливо на заводах у Сибіру, де через санкційний тиск та перебої в логістиці ускладнене постачання сировини та модернізаційного обладнання.
- Без доступу до західних ринків і технологій «Русал» ризикує втратити конкурентоспроможність, а простої виробництва можуть стати системними, поглиблюючи кризу у російській металургії.
4. росія скасувала обов’язковий продаж валютної виручки, послабивши фінансовий контроль над експортерами.
- Уряд рф повністю скасував нормативи обов’язкового продажу валютної виручки російськими експортерами, пояснивши це «зміцненням курсу рубля».
- Раніше найбільші російські експортери були зобов’язані зараховувати на рахунки в уповноважених банках щонайменше 40% іноземної валюти, отриманої за зовнішньоторговельними контрактами, та продавати на внутрішньому ринку не менше 90% цих коштів.
- Скасування обмежень відкриває можливості для масового виведення капіталу за кордон, послаблює контроль кремля над валютними потоками та зменшує надходження валюти на внутрішній ринок.
- У нинішніх умовах війни та санкцій це підвищує ризики нестабільності російської фінансової системи та зростання тіньових операцій.
5. В росії через санкції зірвалося будівництво двох інноваційних криголамів вартістю 18,5 млрд рублів.
- Держкомпанія «Росморпорт» розірвала контракт з належним їй Онезьким суднобудівним заводом, укладений у 2021 році. Йшлося про допоміжні 95-метрові криголами класу Icebreaker7, здатні працювати на дизелі та ЗПГ і рухатися в суцільному льоді товщиною до 1,5 метра.
- Судна планували експлуатувати у Балтійському, Білому та Баренцовому морях, а також у Північному Льодовитому океані. Передача замовнику мала відбутися у 2024 році, пізніше термін перенесли на 2026-й, однак роботи фактично не починалися.
- Первинні плани будівництва в кооперації з турецькою верф’ю Kuzey Star Shipyard зірвалися після повномасштабного вторгнення рф в Україну.
- Попри відсутність прогресу, «Росморпорт» вже виплатив аванс у 9,27 млрд рублів, який завод тепер зобов’язаний повернути.
- Зрив проєкту став черговим свідченням того, як санкції та міжнародна ізоляція підривають здатність росії реалізовувати навіть стратегічно важливі суднобудівні програми.
6. Постачання російської електроенергії до Китаю впали до історичного мінімуму на тлі енергетичної кризи в рф.
- За перші шість місяців 2025 року експорт електроенергії з росії до Китаю скоротився на 60% у річному вимірі — до 200 млн кВт·год. Це стало історичним антирекордом: для порівняння, у першому півріччі 2024-го було поставлено 465 млн кВт·год, що тоді вже означало падіння на 76%. З 2010 по 2020 роки росія постачала до КНР у середньому близько 3 млрд кВт·год щороку.
- Нинішній обвал пояснюється гострим дефіцитом потужностей в Об’єднаній енергосистемі Сходу, через що відновити експорт до планових рівнів неможливо. За даними митної статистики Китаю, у червні імпорт російської електроенергії впав до лише 14,4 млн кВт·год.
- Скорочення постачань означає втрату валютної виручки, погіршення економічних зв’язків із ключовим торговельним партнером та демонструє нездатність російської енергосистеми забезпечити навіть експортні контракти через внутрішні проблеми.
- Це послаблює позиції москви на азійському енергетичному ринку та створює додатковий тиск на бюджет.
7. російські хакери, пов’язані з урядом рф, протягом кількох років мали несанкціонований доступ до системи архівів федеральних судів США, викрадаючи засекречені документи.
- Зловмисники користувалися вкраденими обліковими даними та вразливістю застарілого сервера, який досі використовувала американська судова система.
- Отримана ними інформація стосувалася справ, що підлягали суворому режиму секретності. Розслідування виявило, що за кібератакою стояла група, фінансована російською державою.
- Інцидент завдав серйозного удару по міжнародній репутації росії, підтвердивши її роль як держави-кіберагресора та посиливши підстави для нових санкцій, зокрема у сфері ІТ та кібербезпеки.
8. США ввели санкції проти криптобіржі з Киргизстану та рублевого стейблкоїна, пов’язаних із російськими обхідними схемами.
- Міністерство фінансів США додало до санкційного списку киргизьку криптовалютну біржу Grinex, створену колишніми співробітниками підсанкційної російської платформи Garantex Europe для обходу міжнародних обмежень.
- За даними OFAC, Garantex обслуговувала даркнет-ринок та групи операторів програм-вимагачів. У березні 2025 року, після блокування домену та замороження $26 млн, компанія перевела клієнтів та активи на нову платформу Grinex.
- Під обмеження також потрапили компанії Old Vector (Киргизстан) та російські A7, A71 і A7 Agent, причетні до випуску рублевого стейблкоїна A7A5, який, за версією Мінфіну США, використовувався для повернення коштів клієнтам та обходу санкцій.
- До списку SDN внесено також проєкти InDeFi Bank і Exved, їхнього власника Сергія Менделєєва, комерційного директора Garantex Олександра Міру Серду та регіонального директора Павла Каравацького.
- Санкції блокують чергову схему російських фінансистів для виведення коштів за кордон і ускладнюють доступ до криптовалютних каналів, якими москва намагалася обійти міжнародний фінансовий контроль.
- Це підвищує ризики для підпільних транзакцій та позбавляє російські структури можливості швидко відновлювати роботу після блокувань.
Дякую за фото Олексій Петрович Голобуцький
Більше на https://t.me/Omelyan_News
