1. Ціни на сировинні товари можуть впасти до п'ятирічного мінімуму у 2025 році на тлі надлишку нафти, йдеться у жовтневому огляді Світового банку Commodity Markets Outlook.
- Очікується, що ціни знизяться на 3% цього року, на 5% у 2025 році та на 2% у 2026 році.
- Таким чином у 2024–2026 роках очікується падіння світових цін на сировину майже на 10%. Це призведе до того, що вони досягнуть найнижчого рівня з 2020 року.
- Зниження цін на сировинні товари, на думку експертів Світового банку, буде обумовлене падінням вартості нафти, але негативна динаміка в секторі частково стримуватиметься зростанням цін на газ та стабільними цінами на метали та сільськогосподарську сировину.
- Базовий прогноз передбачає, що якщо конфлікт на Близькому Сході не розростеться, то 2024 року середня ціна на нафту марки Brent становитиме $80 за барель, у 2025 році — $73 за барель, а 2026 року — $72 за барель. З максимуму 2022 року середньорічні ціни на нафту будуть знижуватися протягом чотирьох років поспіль аж до 2026 року, залишаючись лише трохи вищими за рівень 2021 року.
- Бюджет рф зверстаний із ціни $70 за барель — але не Brent, а Urals, яка зараз торгується з дисконтом $12,5 за барель, і цей дисконт може зрости.
- Це може викликати витрати з Фонду народного добробуту замість його поповнення найближчими роками.
2. «Грошова криза путіна. Європі та США час закрутити фінансові гайки щодо росії та прискорити припинення конфлікту».
- Уважне вивчення планів путіна щодо витрат на наступний рік показує, що Кремль має намір витратити на оборону значні 145 мільярдів доларів із приблизно 436 мільярдів доларів державних витрат. Це становить понад 6,3% ВВП росії. Контрольний показник НАТО становить 2%. Це найвищий рівень військових витрат Москви з часів холодної війни.
- І погана новина для Путіна — його технократи справді приховують повну вартість його дій в Україні.
- По всьому річному бюджету розкидані додаткові виплати, пов'язані з воєнним конфліктом, включаючи зарплату, яку Москва платить робітникам у зайнятих нею українських регіонах; медичне обслуговування поранених солдатів; розбір завалів; ремонт інфраструктури та нерозкриті «секретні» статті.
- Якщо скласти всі ці витрати, реальне навантаження на російську економіку наближається до разючих 10% ВВП. Проста істина полягає в тому, що російський уряд не отримує достатньо грошей, щоб покрити ці витрати, пов'язані з бойовими діями. Кремль змушений працювати з дефіцитом — минулого року він уже становив близько 34 мільярдів доларів.
- Через західні санкції Москва не може збалансувати фінансову звітність за рахунок міжнародних запозичень і змушена сплачувати внутрішнім кредиторам за граничними процентними ставками — до 16% за 10-річними облігаціями. Це непосильні витрати.
- Ще небезпечніше те, що путінські технократи спустошують російський Фонд національного добробуту. Останнім часом Кремль виснажує кошти фонду для оплати військових витрат. 2021 року ліквідність ФНБ становила 117 мільярдів доларів, тоді як сьогодні вона становить лише 55 мільярдів.
- Це вразливість, яку Європа та США мають використати. І найшвидший спосіб зробити це – знизити «цінове обмеження» G7 на експорт російської нафти.
- Щомісяця Москва отримує від продажу нафти близько 9 мільярдів доларів у вигляді податкових надходжень, зокрема близько 1 мільярда доларів від ЄС. І кожен мільярд, який Кремль отримує від продажу енергоносіїв, — це мільярд, який йому не потрібно вилучати з ФНБ, щоб збалансувати бюджет, підтримати режим та сплатити бойові дії в Україні.
- Настав час закрутити фінансові гайки щодо росії, знизивши стелю цін на нафту до 30 доларів за барель — майже до реальних витрат росії на видобуток.
- А Європі та США слід посилити санкції проти незаконних покупців нафти в Китаї, Індії та Туреччині.
3. Російська влада може продовжити підвищувати податкове навантаження на громадян і бізнес, щоб наповнити військовий бюджет і сплатити нацпроекти.
- У 2022–2024 роках уряд рф вже підвищував податок на видобуток корисних копалин на нафту і газ, вводив для великого бізнесу «податок на надприбутки» та курсові мита.
- А у 2025 році стартує найбільша за десятиліття податкова реформа: підвищується податок на прибуток, запроваджується диференційована шкала ПДФО, а крім того, зростають мита та акцизи, у тому числі на пальне.
- За розрахунками Мінфіну, це принесе до бюджету 3,6 трлн рублів у наступному році і майже 15 трлн - за 6 років. Але це не межа, оскільки видаткові апетити бюджету зростають стрімко, імовірність подальшого підвищення податкового навантаження у середньостроковій перспективі вважають високою.
- Нові податкові ініціативи можуть з'явитись вже наступного року. Про це свідчить закладене до бюджету зниження частки нафтогазових доходів з 33% зараз до 27%: нестачу сировинної ренти влада компенсуватиме за рахунок інших секторів.
4. Росіяни дуже активно вкладаються у купівлю ювелірних виробів.
- Їх за перше півріччя було продано в країні на 199 млрд рублів, що майже на 30% вище за показник аналогічного періоду 2023 року. Загальна вага проданих у росії ювелірних прикрас за шість місяців 2024 року становила 17,2 тонни, що на 4% більше, ніж за аналогічний період роком раніше.
- Нинішній високий попит на ювелірні вироби – дзеркальне відображення інфляційних очікувань. Люди не вірять у швидку стабілізацію цін, підтверджуючи висновки аналітиків.
- Це також індикатор посилення інфляційного тиску.
5. Товарообіг росії та Євросоюзу за підсумками серпня скоротився майже на один мільярд євро, до €5,1 млрд.
- Обсяг двосторонньої торгівлі росії та Євросоюзу за підсумками серпня скоротився на 15% до липня, або майже на €1 млрд, опустившись до €5,1 млрд.
- Наразі показник знаходиться поблизу рівнів 1999 року. За останній місяць літа постачання російських товарів до ЄС впало на 12% до липня і склало €2,6 млрд.
- Постачання товарів з Європи на російський ринок за результатами серпня скоротилося на 18%, до €2,5 млрд.
- Усього за січень — серпень товарообіг між росією та країнами Євросоюзу становив €45 млрд, що на 28% поступається значенню за аналогічний період 2023 року.
- рф за вісім місяців скоротила експорт продукції до Європи на 35%, до €23,4 млрд. Постачання у зворотному напрямку впали на 18%, до €21,6 млрд.
6. Постачання сирої нафти з росії зростають другий тиждень поспіль, ефективність санкцій впала.
- Постачання нафти збільшувалися на 120 тис. барелів на день після аналогічного зростання попереднього тижня.
- А санкції проти танкерів, які перевозять російську нафту, в останні місяці стали менш ефективними, незважаючи на внесення дедалі більшої кількості суден у списки санкцій.
- Список танкерів, що потрапили до санкційного списку за причетність до торгівлі нафтою з росії, збільшився до 90.
- Але принаймні 16 вантажів на даний момент у жовтні перевозилися суднами, які потрапили під санкції.
- У той же час, російська нафтопереробна промисловість продовжує курс на падіння до найнижчого рівня з травня 2022 року, залишаючи більше сирої нафти доступною для експорту.
- Планове сезонне технічне обслуговування призвело до скорочення обсягу, на що також може вплинути зниження рентабельності, що робить переробку на деяких підприємствах півдня росії менш привабливою.
7. Угорщина та Словаччина відновлюють постачання російської нафти через Україну.
- Угорська MOL у вересні прокачала на свої НПЗ в Угорщині та Словаччині близько 300 тис. тонн нафти по нафтопроводу «Дружба» транзитом через Україну.
- В результаті заводи MOL, які нещодавно йшли на ремонт, можуть відновити нафтопереробку.
- Трейдер угорської компанії взяв на себе відповідальність за прокачування придбаної у ЛУКОЙЛу нафти транзитом через Україну після того, як наприкінці червня Київ ввів санкції проти російської нафтокомпанії.
- Тепер MOL сама забирає ці обсяги до перетину на українсько-білоруському кордоні та сплачує транзит.
- Всього російські нафтокомпанії у вересні поставили для НПЗ Словаччини та Угорщини 850 тис. тонн нафти. У жовтні обсяги відвантажень очікуються трохи вище за цей рівень.
8. «Як росіяни оминають західні нафтові санкції, використовуючи підставні компанії, кораблі-примари та замаскованих трейдерів».
- Розслідування Le Monde розкриває існування масштабної системи обходу антиросійських санкцій, організованої цілою плеядою компаній, пов'язаних із трейдером Coral Energy. Він працює, зокрема, з Société Générale та TotalEnergies.
- Coral Energy, яка до війни в Україні була привілейованим партнером росії та її нафтового гіганта «Роснефть», заявила на сайті, що розірвала російські контракти на початку 2022 року. Торговельна діяльність Coral Energy підживлювалася фінансуванням європейських банків, у тому числі Société Générale, на суму кілька десятків мільйонів євро, а також закупівлями у кількох нафтових компаній, включаючи французького гіганта TotalEnergies.
- Внутрішні документи Coral Energy, одержані Le Monde, розкривають механізм роботи системи обходу санкцій проти російської нафти.
- Ці документи розкривають систему «відмивання» російських вуглеводнів, що продаються вище за граничну ціну в 45 доларів (41,60 євро) за барель, встановлену для лігроїну західними санкціями на початок 2023 року, шляхом приховування їх походження.
- Вони піднімають завісу над маловідомим аспектом обходу санкцій, пов'язаним не з сирою, а з переробленою нафтою, зокрема лігроїном, — «звичайним продуктом, який може бути перероблений у бензин або використаний у нафтохімічній промисловості».
- Щоб зрозуміти суть створеної системи, потрібно уявити організацію з двома сторонами: одна відома і об'єднує навколо Coral Energy організації, які працюють із Заходом, його страховиками та банками; інша прихована і складається з організацій, повернутих до Росії та її тіньових гравців.
- Гроші та нафта переходять від однієї сторони іншої через підставні компанії, а також шляхом перевалки у відкритому морі чи операцій із змішування вуглеводнів, щоб приховати їхнє російське походження.
- Офіційно між цими двома сторонами немає зв'язку, але розслідування Le Monde показує протилежне.
- Їхні структури працюють разом, причому співробітники Coral Energy знають і називають їх усередині компанії кодовими іменами: "сині команди" - для першої, "червоні команди" - для другої. Сині команди відповідають за видимий бік торгівлі, червоні — за приховану, поставляючи російську нафту та вуглеводні, які потім продаються синім командам поза радаром.
- Одним словом, діяльність, від якої, за словами Coral Energy, вона відмовилася, продовжується, але за лаштунками. Розслідування показало, що з лютого 2023 року до лютого 2024 року Coral Energy, використовуючи цю схему, купила не менше 82 вантажів російських нафтопродуктів.
- Саме в комерційних реєстрах Гонконгу та Дубая виявляються зв'язки «червоних» і «синіх» компаній, зокрема трьох загадкових утворень, що увійшли до найбільших трейдерів російських нафтопродуктів. Їхні назви Blackford Corporation, Nord Axis та Bellatrix Energy. Розслідування показало, що їхні акціонери - Aldrich Holdings, Nord Axis Holding і WhiteRock Holdings відповідно, непрозорі структури, що приховують особистість справжніх власників - зареєстровані за тією ж адресою, що і холдингова компанія Coral Energy (Vetus Investments): офіс 1902, Jumeirah Business Center 5, Jumeirah Lake Towers. Ці офіси розташовані у самому серці ділового району вільної зони Дубая.
- Згідно з внутрішніми документами Coral Energy, в яких зазначені відпускні ціни дев'яти вантажів російської нафти, проданих групою у 2023 році, п'ять із них перевищили граничну ціну у 45 доларів за барель.
- Вони були продані швейцарському торговому гіганту Trafigura або застраховані європейськими компаніями, такими як британська West of England або норвезька Gard.
- Згідно з внутрішніми документами Coral Energy, звіреними з митними даними сайту ImportGenius, саме Blackford Corporation, член червоної частини мережі, купувала нафту у російських компаній, а потім продавала її Coral Energy.
- Так «відмиту» російську нафту було продано однією з найбільших у світі нафтових брокерських груп, швейцарської компанії Trafigura, перед тим як бути доставленою до Південної Кореї.
- Згідно з розслідуванням, у період з лютого 2023 року по лютий 2024 року компанія Coral продала Trafigura щонайменше 41 вантаж російської нафти. Згідно з внутрішніми документами, тільки за операціями з Trafigura до 28 травня 2024 Coral Energy отримала прибуток у розмірі 277 мільйонів доларів.
- Крім російських вуглеводнів, Coral Energy закуповує нафтопродукти на Близькому Сході, Азії та Африці. Також вона має десятки інших клієнтів, включаючи великі компанії BP, Shell та TotalEnergies, незважаючи на те, що вони зобов'язані стежити за своїми ланцюжками постачання.
- Ця гігантська мережа була б неможлива без участі банків та морських страховиків, які зберегли довіру до Coral Energy. Так звані «сині» компанії, орієнтовані на Захід, мають велику перевагу — мають доступ до щедрого фінансування за ставками менше 7%. Це набагато нижче, ніж у Росії, де ставки сягають 15%.
- Внутрішні документи говорять самі за себе: кілька європейських банків позичили гроші трейдерам Coral Energy, зокрема австрійському Raiffeisen Bank, заборгованість якому на кінець травня 2024 року становила 2,2 мільйона євро.
- Швейцарський банк UBS також входить до кредиторів, хоча і на невеликі суми, але найбільша заборгованість у Société Générale. Вона складає 51,9 мільйонів євро. Цього достатньо, щоб купити мільйони барелів російських вуглеводнів.
9. Raiffeisen скорочує російські кредити та депозити через тиск ЄЦБ.
- Raiffeisen Bank International AG скоротив обсяг своїх російських кредитів і депозитів приблизно на чверть після того, як Європейський центральний банк вимагав від кредитора скоротити свої позики в країні.
- Позики російським клієнтам скоротилися приблизно на 23% у третьому кварталі до менш ніж 4,5 мільярда євро (4,86 мільярда доларів).
- Депозити клієнтів скоротилися на 25% до приблизно 11 мільярдів євро. Темпи падіння є першим показником того, як Raiffeisen і його російські клієнти реагують на наказ ЄЦБ .
- Дочірня компанія більше не пропонує строкові депозити та сплачує нульові відсотки за поточними рахунками порівняно з базовою ставкою центрального банку в 21%.
- Банк також наклав жорсткі обмеження на вихідні платежі в іноземній валюті та високі комісії за послуги.
- Розпорядження ЄЦБ було прийнято після того, як зусилля з продажу підрозділу були припинені протягом останніх двох років, чому перешкоджали санкції та регулятивні обмеження як у росії, так і на Заході. Нещодавно російський суд заморозив акції підрозділу, що додало йому труднощів.
10. У Німеччині затримали росіянина за підозрою в обході санкцій
- В німецькому Нюрнберзі співробітники митниці затримали громадянина рф, якого підозрюють в обході санкцій, повідомляє Tagesspiegel.
- Як пояснили у прокуратурі Франкфурта-на-Майні, затриманого підозрюють в порушенні Закону про зовнішню торгівлю та платежі.
- Як стверджується, у межах міжнародної мережі росіянин використовував свою компанію, розташовану в Німеччині, для закупівлі "морських товарів" для росії в порушення санкцій.
- За словами представника Франкфуртської прокуратури, цього чоловіка підозрюють у торгівлі супутниковими антенами і гідролокаторами для використання в морських глибинах.
- За версією слідства, підозрюваний міг продати технологію, на яку поширюються санкції, в росію.
- Слідчі також провели обшуки загалом на шести об'єктах нерухомості в Нюрнберзі, Франкфурті-на-Майні, Грос-Умштадті в Гессені та в аеропорту Франкфурт-Ган. Під час обшуків було вилучено велику кількість доказів.
Більше на https://t.me/Omelyan_News
