По одной из версий, основанной на воспоминаниях бывших партийных работников Харьковского обкома партии, история сооружения фонтана связана с тем, что в конце 1940-х гг. в Харьков приехал первый секретарь ЦК Компартии Украины Н. С. Хрущёв. В кабинете главы Харьковского обкома партии Виктора Чураева (здание обкома находилось по адресу ул. Мироносицкая, 1, где ныне находится геологический факультет университета) Хрущёв выглянул в окно. Троллейбусный парк ему не понравился, и он высказал Чураеву свои претензии. Результатом этого разговора стало решение властей разбить на этом месте сквер с фонтаном.
Там, где находился троллейбусный парк, методом общественно-народной стройки в 1946—1947 годах был заложен сквер «Победы» с бассейном и фонтаном, получившем название «Хрустальная струя». Общий план сквера и фонтана был разработан архитекторами А. М. Касьяновым, В. И. Коржом и А. С. Маяк. Вопреки распространенному утверждению, харьковская Зеркальная или Стеклянная струя не повторяет полностью проект аналогичного сооружения в Кисловодске, в котором она называется «Альтанка». Это самостоятельное архитектурное решение .
Рядом с фонтаном был сооружен бассейн, который был сначала обнесен простым кирпичным забором; в 1970-е его заменили на гранитный. В 1958 году, в честь празднования 40-летия Ленинского комсомола, на территории сквера была открыта аллея комсомольцев-героев.
