"Экономическая ситуация РФ вошла в штопор" (03/05/2018):
1. "Газпром" сжигает наличные со скоростью 4 млрд рублей в неделю.
Газпром продолжает увеличивать долг, чтобы покрыть дыру в бюджете, который трещит по швам из-за мегастроек по возведению трубопроводов.
По итогам 2017 года концерн занял 337 млрд рублей и довел общий размер долга до нового исторического рекорда - 3,265 трлн рублей.
Чистый, т.е. не покрытый денежными резервами, долг подскочил почти на четверть, до 2,398 трлн рублей.
Занимать "Газпром" вынужден, поскольку тратит больше, чем зарабатывает, следует из отчета компании по МСФО.
Денежный поток, который компания сгенерировала от операционной деятельности, схлопнулся в 1,3 раза. Поступления от продаж превысили расходы на производство и управление на 1,187 трлн рублей.
Капитальные стройки - от Nord Stream 2 до "Турецкого потока" и "Силы Сибири", - стоили бюджету "Газпрома" на 15% больше - 1,406 трлн рублей.
В результате компания, имеющая монопольное право на экспорт российского газа, завершила год с отрицательным свободным денежным потоком: разрыв между доходами и расходами составил 219 млрд рублей.
Скорость, с которой "таяли" наличные, достигла 600 млн рублей в день, или 4,2 млрд рублей в неделю.
Результаты "Газпрома" "ожидаемо слабые", отмечают аналитики "Атона": денежный поток ушел в минус впервые за много лет, а в наступившем году ситуация осложнится.
Инвестпрограмма, куда помимо трех экспортных труб включено развитие Чаяндинского месторождения и строительство Амурского газоперерабатывающего завода, потребует 1,98 трлн рублей. Это на 40% больше, чем в прошлом году, и на 8% выше прогноза, который "Газпром" давал в декабре.
Трубы дорожают: "Сила Сибири", которая изначально оценивалась в 800 млрд рублей, будет стоить 1,1 трлн, заявил глава департамента строительства "Газпрома" Андрей Воробьев.
Одновременно наступает срок погашения займов на 875 млрд рублей, около 190 млрд придется отдать под дивиденды, а $4,2 млрд необходимо заплатить "Нафтогазу" по решению Стокгольмского арбитража.
Суммарный отток приблизится к 3 трлн рублей, и "Газпрому" придется дальше увеличивать долг, предупреждает Райффайзенбанк: операционный денежный поток - 1,5 трлн рублей - сможет покрыть лишь половину нужной компании суммы, а накопленных денежных резервов - 1,2 трлн рублей - не хватит, чтобы закрыть остаток, даже если потратить их полностью.
Согласно бюджету "Газпрома", одобренному советом директоров, за год компания намерена привлечь внешние займы на 421 млрд рублей - рекордную в своей истории сумму.
2.1. ГАЗ может остановить конвейер из-за санкций.
Завод ГАЗ в Нижнем Новгорде - крупнейший в РФ производитель среднетоннажных грузовиков, который занимается также контрактной сборкой автомобилей Volkswagen, Skoda и Mercedes - может остановить конвейер из-за санкций США.
Как сообщает Reuters со ссылкой на знакомые с ситуацией источники, менеджмент завода опасается, что остановка производства произойдет уже в июне из-за прекращения поставок импортных комплектующих.
Для предприятия, которое обеспечивает работой 40 тысяч человек и дает 15% валового продукта Нижегородской области, попадание в "черный список" американского Минфина может обернуться срывом контрактов с партнерами.
Речь идет как о поставках, так и о сборке автомобилей. "Положение достаточно сложное... Все валютные операции под вопросом, все контакты с партнерами, которые так или иначе связаны с США, также производство Volkswagen и Skoda под вопросом", - заявил собеседник Reuters.
2.2. Американские санкции могут обернуться для ГАЗ Дерипаски перебоями поставок - Reuters.
Санкции США, введенные против «Группы ГАЗ», могут обернуться прекращением поставок комплектующих и отпугнуть европейских и американских поставщиков и партнеров, сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники.
Отмечается, что у него есть европейские поставщики - немецкие, австрийские, чешские, а также из других стран, и менеджмент ГАЗ опасается, что конвейер предприятия может остановиться в июне из-за перебоев в импортных поставках. «Там идет давление», - сказал агентству Reuters источник об иностранных поставщиках.
3.1. Курс доллара превысил 64 рубля.
Курс доллара превысил 64 рубля впервые с 11 апреля. Об этом свидетельствуют данные Московской биржи.
3.2. Рубль усилил снижение к доллару и евро в среду днем на фоне возобновившегося падения нефти Brent.
Доллар США и евро растут на "Московской бирже" в среду днем; рубль усилил снижение к бивалютной корзине вслед за возобновившимся снижением нефтяных цен Brent после их утренней коррекции.
Курс доллара США составил 63,685 руб./$1 в 15:00 МСК, что на 71,75 копейки выше уровня закрытия предыдущих торгов. Евро при этом стоил 76,4325 руб./EUR1, прибавив 36,25 копейки. Бивалютная корзина ($0,55 и EUR0,45) подорожала на 55,8 копейки - до 69,42 рубля.
3.3. Курс доллара к рублю закрыл апрель максимальным с декабря 2015 года месячным ростом.
Курс доллара к рублю закрыл апрель максимальным с декабря 2015 года месячным ростом в 9 с лишним процентов. В прошлую пятницу Банк России был вынужден прервать цикл снижения ключевой ставки на фоне слабости российской валюты и геополитических рисков.
4. "Роснефть" бросит $2 млрд на поддержку своих акций после срыва сделки с Китаем.
"Роснефть" - крупнейшая добывающая компания России - решила резко изменить стратегию на ближайшие 4 года после того, как сделка по перепродаже госпакета ее акций китайской CEFC была де-факто сорвана.
В обновленной стратегии-2022 компания, добывающая каждый второй баррель "черного золота" в РФ, объявила о планах впервые в своей истории начать обратный выкуп акций.
На buyback в 2018-20 гг будет потрачено $2 млрд. В результате компания сможет выкупить около 3% своего акционерного капитала ($66,4 млрд на начало торгов среды).
Кто сможет предъявить бумаги к выкупу - только крупные держатели в лице, например, Катара и Glencore, или же в том числе и миноритарные акционеры, "Роснефть" не раскрывает.
Помимо этого, компания, за два года потратившая более $10 млрд на приобретения активов и помощь режиму Николаса Мадуро в Венесуэле, намерена прекратить практику жизни в долг и начать гасить долговое бремя, по размеру которого "Роснефть" стала лидером в российском корпоративном секторе.
На конец 2017 года компания была должна по кредитам и займам 4,012 трлн рублей. За 7 лет сумма долга увеличилась в 5,5 раз, а с 2014-го, когда санкции отрезали "Роснефть" от мировых рынков капитала, ее финансирование было фактически переложено на печатный станок центробанка: "компания стала проводить сделки РЕПО, в рамках которых российские банки покупали ее облигации и сразу же закладывали их в ЦБ", получая кредиты взамен инвестированных средств, описывали схему аналитики S&P.
Новая стратегия предусматривает погашение долга на 500 млрд рублей в 2018 год. Средства будут получены "за счет органического свободного денежного потока и продажи непрофильных активов", сообщила пресс-служба "Роснефти". Кроме того, капзатраты - на инвестиции и приобретения - будут снижены на 800 млрд рублей.
"Роснефть", очевидно, озаботилась ценой своих акций: "Инвесторы много лет хотели услышать от компании о снижении аппетита к покупкам и поглощениям и капзатратам, вот, наконец, услышали", - говорит аналитик "Атона" Александр Корнилов.
Повернуться лицом к инвесторам "Роснефть" решила спустя месяц после того, как китайская CEFC просрочила первый платеж, который должна была перечислить за покупку 14,16% акций российской компании у катарского фонда и подконтрольной ему Glencore за $9,1 млрд.
Транш в 1,6 млрд евро должен был поступить на счета владельцев бумаг 31 марта, но, по данным источников, деньги так и не пришли.
Сделка, которую, как сообщал глава "Роснефти" Игорь Сечин, планировали закрыть еще до конца 2017 года, может растянуться до конца июня, предупредила Glencore в январе спустя несколько дней после того, как глава CEFC Йе Янминь был арестован по подозрению в мошенничестве.
Закрытие сделки отложено на неопределенный срок, сообщал в середине марта Bloomberg со ссылкой на Китайское рейтинговое агентство (China Chengxin International Credit Rating).
Финансировать покупку CEFC намеревалась полностью за счет долга. 5 млрд евро в январе согласился предоставить банк ВТБ. Оставшуюся сумму - около $6 млрд - компания намеревалась привлечь у китайского государственного банка развития (China Development Bank).
Однако тот отказался выдавать деньги, сообщили 21 февраля источники РБК.
5. Российкая промышленность зафиксировала рекордное за 9 лет падение спроса.
Положение российской промышленности резко ухудшилось в начале 2018 года на фоне обвального падения спроса на продукцию.
"Индекс адаптации", составленный по итогам опроса топ-менеджеров крупнейших предприятий, в первом квартале снизился до 74%, а темпы его падения (на 3 п.п. за квартал) стали рекордными с 2009 года, сообщает РАНХиГС в апрельском "Мониторинге".
Каждая четвертая компания на рынке оценила свое состояние как неудовлетворительное, а их доля практически вернулась к отметкам 2016 года (27%).
"Самому большому негативному изменению подверглись оценки текущего спроса", - рассказывает заведующий лабораторией конъюнктурных опросов Института Гайдара Сергей Цухло: в прошлом году рост заказов был практически нулевым, в результате "промышленность не смогла обеспечить достаточные для выхода из кризиса объемы продаж".
По данным на конец марта, практически каждая вторая компания оценивала спрос как "ниже нормального". Доля предприятий, удовлетворенных портфелем заказов сократилась с 65% до 58%.
Следом начал падать индекс финансового положения предприятий: доля топ-менеджеров, оценивших ситуацию как "неудовлетворительную", подскочила с 9% до 15%.
Спрос на потребительские товары сжался после обвала доходов населения: розничные продажи по-прежнему на 10% ниже докризисного уровня, а крупнейшие ритейлеры один за другим рапортуют о сложностях. Прибыль X5 в первом квартале упала на 32%, чего в компании не было с 2014 года, а снижение продаж "Магнита" закончилось национализацией сети.
Инвестиционные товары российского производства не выдерживают конкуренции с импортом: если в 2015-м, на пике импортозамещения, 30% российских предприятий выражали намерение закупать отечественное оборудование, то в 2017-м их доля рухнула до 8%, показал опрос РАНХиГС.
Проблема в качестве продукции, отмечает директор программы "Экономическая политика" Московского Центра Карнеги Андрей Мовчан: чтобы сократить издержки и ускорить производственный процесс, в ход идут суррогатные ингредиенты, технологии производства не выдерживаются, регуляторы, которые должны отслеживать соответствие стандартам, коррумпированы.
Объемы промпроизводства в целом по России по-прежнему на 1,3% ниже докризисных уровней, следует из данных РАНХиГC: ударный рост добычи полезных ископаемых (на 5,25%) был компенсирован эквивалентным (5,27%) спадом в обрабатывающем секторе.
Отрасли высоких переделов свалились в штопор: производство машин и оборудования по сравнению июлем 2014-го года упало на 7,94%, электрооборудования - на 18,25%, транспортных средств и оборудования - почти на 30%.
6. Росстат: 40% россиян живут меньше чем на $10 в день
Пока Кремль раздумывает, какой именно налог поднять для борьбы с бедностью, почти половина населения России продолжает жить в условиях, близких к странам третьего мира.
Лишь 8,5% граждан РФ имеют ежемесячный доход выше 60 тысяч рублей, сообщил Росстат в докладе о социально-экономическом развитии за первый квартал.
Почти две трети (61%) живут на сумму, не превышающую 27 тысяч рублей в месяц.
42,1% получают меньше 19 тысяч рублей, что эквивалентно сумме в 633 рубля, или $9,9 в день.
Каждый четвертый - 26,9% - имеет месячный доход ниже 15 тысяч рублей, или $8 в день, а каждый седьмой находится за чертой официальной бедности, получая не больше 10 тысяч рублей в месяц.
Больше трети населения находится в положении, близком казарменному, когда все доходы уходят на еду и обязательные платежи.
В ходе опроса, проведенного в марте для "Мониторинга" РАНХиГС, 36% респондентов сообщили, что денег им "хватает только на питание или не хватает даже на него".
70% заявили, что могут позволить себе только товары первой необходимости - продовольствие и одежду, а на бытовую технику, например, средств уже нет.
Чтобы выйти за пределы базовых потребностей, людям приходится набирать кредиты: по итогам прошлого года задолженность населения перед банками выросла больше чем на трлн рублей, а скорость новых займов по сравнению с 2016 годом взлетела в 10 раз.
По итогам 9 месяцев прошлого года Альфа-банк отметил рост покупок товаров в кредит на 62%, ВТБ - на 26%, Сбербанк - на 29%.
Займы украшают статистику по розничным продажам, но в долгосрочной перспективе это создает угрозы как стабильности финансового положения домашних хозяйств, так и ресурсной базе банковского сектора: обслуживание долга съедает все большую часть доходов. Доля тех, кто видит улучшение в своих кошельках, не растет: опрос ВШЭ показал, что в марте таких было 13% (против 10% в конце прошлого года).
Больше четверти - 27% - констатировали дальнейшее ухудшение своего материального положения, почти столько же - 30% - считают, что продолжает деградировать и общая ситуация в экономике.
Увидеть статистически значимый рост людям мешает глубина падения: реальные зарплаты сейчас на 5% ниже, чем в 2014 году, а накопленный эффект от сокращения доходов достигает 11%, отмечает директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович.
7. ФССП: Более 2 млн россиян не могут выехать за рубеж из-за долгов.
Более 2 млн россиян ограничены в выезде за рубеж из-за долгов. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на материалы Федеральной службы судебных приставов (ФССП).
По данным ведомства, суммарный объем долга у невыездных должников вырос с начала года с 942 млрд рублей до 1 трлн 134 млрд рублей. Почти каждый четвертый ограниченный приставами в выезде — должник по алиментам.
«Если в январе в числе невыездных находились 1 млн 741 тыс. должников, то к 1 апреля их число выросло до 2 млн 71 тыс. человек», — говорится в документе.
Также сообщается, что за три месяца этого года судебные приставы вынесли почти 1,2 млн новых постановлений об ограничении выезда за рубеж. За январь—март невыездные должники выплатили в общей сложности 2,875 млрд рублей.
8. ВЭБ показал рекордный в истории убыток. Банку пришлось увеличить резервы по проблемным кредитам.
За 2017 г. чистый убыток Внешэкономбанка (ВЭБ) увеличился в 2,6 раза по сравнению с 2016 г. до 287,7 млрд руб., сообщил в пятницу банк развития. Это рекорд за все время его существования. ВЭБу пришлось досоздавать резервы при трансформации старого кредитного портфеля, объясняет результат госкорпорация. Расходы на создание резервов под обесценение активов в 2017 г. мало отличаются от убытка, они составили 250 млрд руб., что более чем вдвое меньше, чем в 2016 г. (тогда на резервы пришлось направить 510 млрд руб.).
Активы ВЭБа за 2017 г. уменьшились на 5,5% до 3,38 трлн руб.. Больше всего доформировать резервов пришлось по кредитам на «проектное финансирование» – на этот сегмент приходится 56% кредитов клиентам ВЭБа до вычета резервов. Несмотря на снижение активов, у ВЭБа выросли расходы на обеспечение деятельности.
Сравнивать же убыток ВЭБа за 2017 г. с результатом за 2016 г. не совсем корректно, считает аналитик Fitch Антон Лопатин. В 2016 г. ВЭБ получил от государства 212 млрд руб. субсидий, напоминает он. Еще 184 млрд руб. – от передачи проблемных кредитов под гарантию государства в специально созданный фонд, говорит аналитик Moody’s Лев Дорф. Если убрать эти два эффекта, убыток ВЭБа в 2016 г. был бы около 500 млрд руб., т. е. больше, чем за 2017 г..
В октябре 2016 г. набсовет ВЭБа одобрил создание НКО «Фонд промышленных активов» (100%-ной «дочки» ВЭБа) для передачи ему проблемных промышленных активов: «ИСД», угольного холдинга «Сибуглемет» и др., рассказывал собеседник, близкий к набсовету. Летом 2016 г. менеджмент ВЭБа называл кредиты на 1,5 трлн руб. «непризнанным убытком». В основном это убытки от спецпроектов ВЭБа, к которым относятся украинские кредиты, олимпийские стройки и убытки ВЭБ-лизинга.
ВЭБ по-прежнему очень сильно зависит от госпомощи. В 2018 г. банк, правда, уже потратил почти всю годовую субсидию из бюджета – 100 млрд руб. – на выплаты по внешним долгам, сообщал Цехомский. ВЭБ получил в I квартале более 95,6 млрд руб. На этот год приходится пик выплат по долгам ВЭБа: всего надо заплатить $2,9 млрд, $2 млрд из них – по еврооблигациям (в 2019 г. – примерно $1 млрд по рублевым облигациям), указано в отчетности банка по МСФО за девять месяцев. В 2017 г. в феврале был погашен выпуск еврооблигаций на $750 млн, а в ноябре – на $600 млн.
Прошлым летом правительство, правда, сократило бюджетную помощь ВЭБу с 150 млрд до 100 млрд руб., пройти погашения будет сложно, жаловался в прошлом году менеджер госкорпорации. Придется рефинансировать внешние долги за счет иных рыночных источников или уменьшить поддержку экономики, т.к. одним из рисков для банка, отрезанного от западных финансовых рынков, остается погашение внешней задолженности, говорили представители банка.
