1. російська нафта Urals стрімко дешевшає через санкції США
- Ціна російської нафти Urals впала на 23% за місяць, досягнувши мінімуму у 6,09 тис. рублів за барель (близько $65), після чого незначно піднялася до 6,12 тис. рублів.
- Востаннє подібне падіння фіксували п'ять місяців тому, у вересні 2024 року.
- Основна причина – жорсткі санкції США проти російської нафтогазової галузі, введені адміністрацією Джо Байдена. До цього додалося загальне зниження світових цін на нафту.
Що відбувається з Urals?
- Зниження цін через санкції – росії дедалі важче знаходити танкери для обходу обмежень.
- Менше суден – більше знижок: через санкційний тиск дисконт на Urals зріс до $16 за барель, що є рекордом з травня 2023 року.
- Ціна Urals у портах рф впала нижче $60 – тобто нижче за "стелю цін" G7, що ускладнює доступ Москви до західного страхування та логістики.
- Попри заяви Кремля про «оптимістичні геополітичні перспективи», фактично росія змушена розпродавати нафту зі значним дисконтом. Західні санкції та скорочення "тіньового флоту" позбавляють Москву прибутків, а дефіцит бюджету лише зростає.
2. У російській економіці виникла рекордна за два десятиліття "бульбашка" грошової маси.
- Рекордні витрати на армію, виплати контрактникам та мільярдні вливання у державні мегапроєкти призвели до безпрецедентного зростання грошової маси в російській економіці.
- За підсумками 2024 року грошовий агрегат М2, що включає готівку в обігу та всі кошти на банківських рахунках, зріс на 19,2% та досяг 117,2 трлн рублів. Це найшвидші темпи зростання з 2000-х років.
- Загалом із початку війни в Україні грошова маса в рф зросла на 77%. Для порівняння:
- 2023 рік: +19,4%
- 2022 рік: +24,4%
- 2009-2011 роки: +86% за три роки
- За три роки обсяг рублів в економіці збільшився на 51 трлн рублів.
- З них: - 31,1 трлн рублів – у руках громадян; - 15 трлн рублів – на балансах компаній.
- Водночас реального товарного забезпечення цих коштів немає. Обсяги імпорту ($294 млрд у 2024 році) залишаються нижчими за довоєнний рівень 2021 року ($301 млрд), а російське виробництво, за винятком військового сектору, стагнує з середини 2023 року.
- Центробанк рф намагається стримати інфляційний тиск, підвищуючи ключову ставку, щоб «заперти» надлишкову рублеву масу в банках. Якщо надлишкові рублі вийдуть на споживчий ринок, інфляція може різко прискоритися.
3. росіяни вивели рекордну суму за кордон через іноземних брокерів.
- У грудні 2024 року росіяни перерахували нерезидентним брокерам рекордні 45,2 млрд рублів. Це найбільший відтік коштів в історії, повідомляє Центробанк рф.
- Попередній максимум – 42,1 млрд рублів – був зафіксований у жовтні 2022 року, коли після мобілізації багато громадян втекли з країни, намагаючись врятувати свої гроші.
- За весь 2024 рік обсяг переказів склав 226 млрд рублів, що на 58% більше, ніж у 2023-му.
- До війни такі транзакції були мінімальними – у середньому 2–3 млрд рублів на місяць.
- Російські інвестори могли купувати акції західних компаній на місцевих біржах – СПБ Біржа та Московська біржа пропонували доступ до іноземних активів.
- Після вторгнення в Україну ці можливості закрилися, і росіяни були змушені звертатися до закордонних брокерів.
- Таким чином, фінансовий відтік з росії лише прискорюється, а її громадяни намагаються врятувати свої заощадження від нестабільності та санкцій.
4. рф мріє про повернення американських нафтових компаній, але залишається залежною від Заходу.
- росія сподівається на повернення американських нафтових компаній та пропонує спільні проєкти в Арктиці.
- Кремль вважає, що США "не зможуть" відмовитися від російських ресурсів.
- Росіяни заявляють, що санкції коштували американському бізнесу $300 млрд (що не має підтвердження).
- Москва пропонує відновити співпрацю в Арктиці, попри те, що всі великі американські компанії пішли з ринку рф після вторгнення в Україну.
- До війни єдиною американською компанією, яка займалася видобутком нафти в росії, була Exxon Mobil (30% у проєкті «Сахалін-1»). Після санкцій компанія заявила про вихід, але Кремль двічі відкладав продаж її частки – наразі до кінця 2026 року.
- росія також втратила ключових нафтових підрядників Halliburton, Schlumberger та Baker Hughes, через що її нафтова галузь залишилася критично залежною від західного обладнання:
- 90% бурового устаткування імпортне
- 50% гірничих машин постачається із Заходу
- 100% залежність від іноземних роторних керованих систем
- Попри вимоги путіна до 2025 року замістити імпорт, російська нафтова промисловість так і не змогла позбутися західних технологій. Кремль мріє про повернення іноземних компаній, але реальність така, що без Заходу російська нафтова галузь приречена на деградацію.
5. Західні бренди навряд чи повернуться до росії у 2025 році.
- Після розмови путіна і Трампа в росії заговорили про повернення Uniqlo, H&M, Zara і навіть Visa та Mastercard.
- Проте масового повернення не буде через дві ключові причини: Репутаційні та політичні ризики.
- Більшість компаній залишили росію не стільки через санкційний тиск, скільки за власною ініціативою. Вони не хочуть асоціюватися з військовим конфліктом і не впевнені у збереженні активів. Економічна недоцільність.
- Ринок росії не є критично важливим для глобальних корпорацій. Причинами цього є зміни в законодавстві та нестабільна політика, зниження платоспроможності населення і високі витрати на відновлення бізнесу.
- Заяви про повернення західних компаній до росії у 2025 році залишаються радше бажаним сценарієм, ніж реальністю.
- Бізнес, який уже зазнав втрат, навряд чи захоче знову ризикувати, виходячи на ринок з високими репутаційними та фінансовими загрозами.
6. ЄС вимагає від російських олігархів повного виходу з економіки рф для зняття санкцій.
- Європейський Союз готовий зняти санкції з російських мільярдерів лише за умови, що вони повністю припинять будь-яку діяльність у росії. Про це заявили представники Ради ЄС під час слухань у Вищому суді ЄС.
- П’ятеро російських олігархів намагаються оскаржити санкції, що були накладені на них через зв’язки з російською економікою.
- За словами юрисконсульта Ради ЄС, для зняття обмежень бізнесмени повинні не лише публічно засудити війну рф проти України, а й реально втратити контроль над бізнесом у росії.
- Формальної відставки чи передачі активів третім особам недостатньо – потрібно довести, що бізнесмен повністю вийшов із російської економіки.
- Не можна продавати активи в одній компанії, а водночас купувати інші – необхідний повний вихід із ринку рф.
- Докази того, що олігарх більше не є “ключовим бізнесменом” у росії, має надавати сам підприємець.
- Таким чином, ЄС посилює тиск на російських мільярдерів, змушуючи їх або розірвати всі зв’язки з рф, або залишатися під санкціями.
7. У Китаї знайшли спосіб уникнути санкцій США через російську нафту.
- Приватні порти Китаю почали приймати нафту з підсанкційних російських і іранських танкерів, обходячи державних операторів, які побоюються санкцій.
- Ключовою точкою став порт Дун’їн у провінції Шаньдун, де приватний термінал прийняв 744 000 барелів російської нафти ESPO.
- Подібні незалежні причали з’явилися в Яншані та Хуейчжоу.
- Це дозволяє невеликим НПЗ і надалі імпортувати дешеву нафту, захищаючи при цьому логістичні компанії та великі нафтопереробні заводи Китаю від тиску США.
8. Франція слідом за Німеччиною виступила проти повернення росії до G7.
- Міністр закордонних справ Франції Жан-Ноель Барро виключив можливість повернення росії до так званої «Великої сімки» (G7), до якої, окрім його країни, входять США, Німеччина, Велика Британія, Італія, Канада та Японія.
- Коментуючи відповідну пропозицію президента США Дональда Трампа, він зазначив, що в нинішніх реаліях цей сценарій є «немислимим».
- Раніше міністр закордонних справ Німеччини Анналена Бербок також заявила, що росія не повинна отримати місце в групі провідних демократичних країн.
9. ЄС продовжить санкційну політику проти рф незалежно від дій США.
- Європейський Союз не планує скасовувати санкції проти росії, навіть якщо це зроблять США. Брюссель готує 16-й пакет санкцій, який буде спрямований на російську нафтову галузь та тіньовий флот, що займається незаконними перевезеннями.
- Санкції торкнуться всіх суден, що працюють у схемах обходу обмежень,
- Під них потраплять капітани і члени екіпажів російських танкерів,
- Також очікуються нові обмеження для нафтової галузі рф ЄС підтверджує готовність посилювати тиск на Кремль, блокуючи його фінансові потоки та обмежуючи можливості обходу санкцій.
10. ЄС готує 700 млрд євро на оборону та підтримку України.
- У Європейському Союзі обговорюють масштабний пакет фінансування безпеки, який може сягнути 700 млрд євро.
- Це відбувається на тлі заяв президента США Дональда Трампа про плани завершити війну в Україні.
- Глава МЗС Німеччини Анналена Бербок заявила, що Європа має зробити історичні інвестиції в безпеку.
- Очікується, що фінансування може бути організоване за аналогією з фондом допомоги під час пандемії.
- Офіційні оголошення можливі після виборів у Німеччині 23 лютого.
Більше на https://t.me/Omelyan_News
